不锈钢材市场基本面有所改善但供求形势并未逆转
三月以铁矿石、不锈钢为代表的商品期货表现相当抢眼，资金大幅流入，均刷新单日成交历史纪录。对于期货市场大量资金涌入，不锈钢管批发，由于年初信贷投放较为宽松，不锈钢市场流动资金充裕。此前市场对股市后期走向分歧加大，导致资金外流至商品市场；且年初至今国际市场大宗商品价格普遍上涨，国内去产能、去库存、稳增长的政策强化了不锈钢行业供需改善的预期，使得市场看多情绪高涨，资金对于处于价格洼地的黑色商品更加青睐。
不过，单从期货市场成交情况来看，期市黑色品种已经出现过度投机的苗头，应该警惕市场风险积聚。而在此之前，不锈钢期货成交量与持仓量之比大多数时候在两倍以内。同期，部分其他黑色期货品种也呈现出类似特点。
一般来说，成交持仓比是指成交量与持仓量的比值，日内交易比较活跃，不锈钢管哪家好，不锈钢焊管等的成交量会大于持仓量。如果成交量小于持仓量，说明场内资金的主流是长线的，这是一个市场非常理性成熟的体现。但如果成交量是持仓量的数倍，则说明场内资金交易频繁。一般成交持仓比维持在2-3倍，是合理的，倍数过高则显示过度投机的迹象。
不锈钢材市场基本面有所改善，但供求形势并未逆转，从短期内看，市场情绪偏于乐观，投机资金推波助澜造成不锈钢价格、矿价大幅上涨。
巨大的价格波动风险导致不锈钢企业管理风险难度加大，失真的价格信号可能让企业管理决策出现失误。如果基本面后续数据不能证伪，本轮期货市场黑色品种暴涨行情有可能出现深幅调整。此外，目前不锈钢材市场供大于求市场格局和去库存化的市场状态依旧存在，回暖行情的持续性待验证。
本轮大宗商品市场的反弹，是在春季消费旺季预期增长的基础上，供给侧改革给市场所带来的预期叠加使然。同时，一季度货币流动性的宽松令资本市场资金充裕，为此次商品的反弹创造了货币基础。但无论是货币还是生产预期都不能改变整体消费疲弱的现状，因此不锈钢价格的回升必然只能定位成反弹行情，整体逆转的条件仍然不充分。
随着不锈钢价格的回升，必然会令前期由于利润丧失导致的减产重新复工，产能利用率提高。而在消费疲弱的背景下，供需失衡的现象将难以改变甚至进一步加重。
此外，业内人士认为，供给侧改革会改善不锈钢产能过剩状况，为下一轮经济增长奠定新型产业基础，但如果资本市场出现过度投机，不断推升不锈钢价格将使得供需格局再度恶化。
不锈钢板价格连续拉升
上周，国内不锈钢板市场表现良好，整体趋于上涨。周初，在需求清淡的背景下，市场成交不济，不锈钢板价格延续近期持续回落态势，不锈钢管，小幅下跌。但随后，受铁矿石价格连续上涨影响，市场信心受到鼓舞，乐观情绪提升，贸易商试探推高市场价格，下游终端入场采购，市场成交明显好转，不锈钢板价格探底回升，小幅上扬。至周五，铁矿石期货再次涨停，并带动期货大幅反弹，现货价格继续走高。整体来说，在矿价连续反弹的助推下，不锈钢管厂家，钢坯市场、成材市场价格明显回升，成交增大。
连续下跌一年多的铁矿石导致国外部分高成本矿山释放削减产能产量的信号，在此消息带动下，矿石价格终于迎来一波强劲反弹，普氏铁矿指数在4月中旬以来连续上扬，并成功站稳50美元关口。这也是自今年大宗商品集体反弹后，黑色金属类价格出现明显上涨。原料价格的大幅上涨，极大提振短期市场信心，成交活跃，商家封盘情况屡屡出现。就短期市场而言，笔者认为不锈钢板价格仍有继续上涨的空间：其一，矿价连续上攻，提振市场信心。国内宏观经济的低迷，导致需求锐减，传导至铁矿石市场，造成长时间的单边下跌，跌幅巨大。虽然各大机构对铁矿石的价格预期评判越来越低，但市场博弈造成国外高成本矿山关停也是必然趋势，由此，中短期矿价强势反弹，成交旺盛。目前，61.5%澳粉报价在54-55美元左右，63.5%印粉报价为55-56美元左右，比前周同期上涨3-4美元，且大商所铁矿石期货连续涨停，不断冲击高位，形成强烈的刺激效果，带动相关钢铁期货大幅上扬近百点，提振市场信心。其二，五一将至，节前备货增多。虽然目前整体下游，尤其是工地方面，受房地产低迷影响，开工率普遍不足，但整体趋于上升的态势。而五一假期，节前备货有所增多，或将导致集中采购需求爆发，从而继续拉升市场成交，推高不锈钢板价格上行。但是，需要注意的是，目前虽然铁矿石价格大幅暴涨，促进不锈钢板价格持续上扬，但是，从整体来看，国内经济恢复仍然需要较长时间，铁矿石供应相对仍然处于供大于求的局面。一旦矿价滞涨或者下跌，不锈钢板价格反弹必将中断，转入跌势。总的来说，受铁矿石短期暴涨的刺激，钢铁市场成交好转，不锈钢板价格连续上升，短期内，或将继续保持走高的
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